鋼鐵業入冬 寶鋼股份冬泳健身
7月初，烈日下的東海島一片繁忙景象，轟隆轟隆的打樁聲，夾雜著土方車、挖掘機的作業聲，這是寶鋼股份(600019,股吧)湛江項目正在忙碌地施工。而另一廂，山西聞喜縣，山西最大的民營鋼企海鑫鋼鐵廠區卻冷冷清清，一派瀕臨破產景象。
“可以確信的是，寶鋼肯定能順利‘過冬’�！睂氫摴煞菘偨浝泶髦竞铺寡�，“2014年是鋼鐵業真正入冬的第一年�！薄岸臁被蛴腥曛�，一批鋼鐵廠和貿易商可能“過不了冬”，或因“包袱”過重沒有堅持的理由，或因過不了環保關而被淘汰。
在經濟增速下滑、產能嚴重過剩、環保以及信貸緊縮等多重壓力下，中國鋼鐵業步履維艱，寶鋼股份卻在積極擴張產能，戴志浩的信心來自哪里呢？中國證券報記者調查采訪了解到，優質的產品線與先進成熟的服務模式，加上環保方面真金白銀的投入，令寶鋼有了“過冬”甚至是“冬泳”的本錢。漫漫“長冬”過后，公司將更具競爭力。
打造又一個“寶鋼大院”
“一號高爐有望在明年9月投產，比原計劃提前兩個多月�！表斨藷岬年柟�，寶鋼湛江鋼鐵項目工管部部長沈浩略帶微笑地介紹，工地上每天都有近萬名施工人員在作業，目前基地土建已基本收尾，正在加快推進鋼結構施工。
湛江鋼鐵項目位于湛江東海島上，距離市區不到1小時車程。中國證券報記者看到，遠處5050立方米大高爐已見雛形，裝著土方或建材的大卡車不時穿行在廠區公路上，一片忙碌的工地建設景象盡顯眼前。
寶鋼湛江鋼鐵公司總經理盛更紅介紹，湛江項目于2013年5月份全面開工建設。一期初定生產規模為產鐵823萬噸，粗鋼875萬噸，鋼材690萬噸，建設周期約為3年，預計2016年9月全面投產。
盛更紅告訴中國證券報記者，目前，各單元建設有序推進，與預算精度基本一致。從投資控制來看，初步設計概算收口已經控制在可研批復投資額之內。截至2013年底，湛江鋼鐵項目累計簽訂合同金額為222.30億元，也基本控制在概算范圍內。2014年，固定資產投資資金計劃119億元。
作為一個千萬噸級的鋼鐵項目，寶鋼湛江鋼鐵一直面臨產能過剩隱憂。目前我國年粗鋼產能為11.4億噸，按照當前鋼鐵業產能利用率75%粗略計算，近2.85億噸年粗鋼產能未利用。事實上，中國鋼鐵業已經陷入“越淘汰越過�！钡墓秩�。2011年至2012年全國新投產煉鋼產能約1．25億噸，而同期淘汰煉鋼產能約3700萬噸，新增產能近9000萬噸。一些鋼廠為達節能減排要求，往往在淘汰“小爐子”后上“大爐子”，這也是過剩產能“越淘汰越過�！钡闹匾�。
不過，對于產能過剩，盛更紅并不擔心。其表示，湛江項目是未來寶鋼搶占華南市場、輻射東南亞市場的基地。從市場需求看，廣東是鋼鐵消費大省，但鋼材自給率低，特別是板材，主要靠“北鋼南運”。而當地又希望發展裝備、汽車、船舶制造等產業，使得市場鋼鐵供需矛盾更加突出�！昂蜕虾？偛肯啾�，巴西鐵礦石到湛江的運距要少779海里，澳大利亞鐵礦石到湛江的運距要少619海里，湛江基地還擁有30萬噸級碼頭，散貨船可以就近卸貨，無需二次轉駁�！笔⒏t說。
市場還一直對湛江項目盈利水平存在擔憂，但盛更紅表示，湛江項目建設選擇的時間點比較好，現在鋼鐵行業陷于微利經營的狀態，加上公司內部不斷優化完善湛江鋼鐵的建設方案，項目投資總額相對比較低。同時，未來湛江鋼鐵主要服務兩廣市場，湛江到廣州的運費非常具有競爭力。還有就是湛江當地勞動成本也相對較低，湛江僅僅是一個鋼鐵制造中心，銷售采購以及管理職能均由上�；馗采w。此外，湛江距離用戶近且交通便利，交貨期短，也是其相對競爭優勢。
專家表示，寶鋼布局湛江是一種戰略的思考，湛江基地將與上�，F有基地、梅鋼生產基地充分發揮協同作用，從而在長三角和珠三角這兩個中國經濟最活躍的區域“站穩腳跟”，并在湛江建設成第二個“寶鋼大院”。
“冬天”或長達三年
前途光明，但現實殘酷。今年5月，寶鋼集團董事長徐樂江在一次公開場合上表示，鋼鐵業已經逐步進入寒冬。而就在去年9月，徐樂江還強調，整個鋼鐵業尚未到達最低迷的時期，僅僅是進入了“深秋”季節，真正的“寒冬”還沒有到來。
“鋼鐵業入冬，最直觀的感受就是鋼價到了8年來的低點，而鋼材表觀消費量還接近零增長�！备櫻芯夸撹F業8年的國泰君安期貨高級研究員劉秋平說。
鋼價幾乎回到了“冰點”。1994年編制的中鋼協鋼材綜合指數以100點作為基點，截至7月28日，7月末鋼材綜合指數報收91.88點，比上年底下降7.32%。以螺紋鋼期貨為例，螺紋鋼期貨價格從3年前的每噸5200元跌到現在的3000元附近，K線圖像一級一級的瀑布狂瀉不止。
中鋼協數據顯示，2014年上半年，全國粗鋼表觀消費量3.76億噸，同比僅增長0.4%。其中，鋼材出口作出了重要貢獻，上半年累計出口鋼材4101萬噸，同比增長33.6%。業內人士稱，這種情況只有國際金融危機時期的2008年下半年出現過，2008年國內粗鋼表觀消費量同比增長2.9%，增幅比2007年回落9.7個百分點，為2001年以來的最低水平。
可想而知，鋼廠的日子十分艱難。一些鋼廠頻頻曝出轉型“養豬”、“種菜”，拓展非鋼領域。中國鋼鐵工業協會副會長王立群近日披露的數據顯示，今年前5月大中型鋼廠主營業務虧損了40億元。劉秋平認為，主營業務虧損主要是因鋼材價格下跌幅度較大，需求無法有效釋放，產業鏈各環節資金緊張。
寶鋼股份總經理戴志浩在接受中國證券報記者采訪時坦陳，鋼鐵業“入冬”說法不是憑空想象的，“1994年國際鐵礦石價格一噸還不到20美元，礦山和鋼廠談判，一噸如果能有20美元就很開心了。如今，包括鐵礦石在內的原料、人工、環境等所有生產要素價格都上漲了若干倍，但鋼材價格指數反而回到了20年前”。
全行業在虧損,這是戴志浩最直接的感受。他給中國證券報記者算了一筆細賬，今年一季度，中鋼協統計的88家鋼廠共虧損23億元左右，其中寶鋼股份的利潤有近21億元，也就是說另外87家鋼廠虧損近44億元。戴志浩說，“這是有統計以來一個比較慘烈的數字，且從上半年的情況來看，有理由相信，這個數字不會出現根本性的逆轉，如果比較長時間處在全行業虧損的狀態，可以說鋼鐵業入冬了�！�
他說，國內有2億噸的鋼鐵產能是富余的，2014年國內鋼材表觀消費量在8億噸附近，產能利用率低于80％，這也是鋼鐵業入冬的指標之一�！跋掠涡枨笤鲩L不像以前那么快了�！�1983年就加入寶鋼的戴志浩指出，出現過剩產能的原因之一是人們對需求增長預期太樂觀。在過去，每一次擴產投入都被實踐證明是正確的，因為每一次需求增長都有GDP增長的支持，盡管短期內可能會有困難，但需求增長上來后產能很快會被消耗掉。
“我們討論了很多次，預測冬天要到來。真正這一天到來的時候，我們仍稍感意外�！贝髦竞聘袊@道。他指出，鋼鐵鏈條的風險正在加速暴露。下游鋼材貿易商早前習慣性重復抵押，如今一些機構、上市公司、金融機構圍繞鐵礦石上游的融資風險也在逐漸暴露，這些風險對行業所造成的沖擊還不知道什么時候會結束。雖然具體個案無法評價，但無論是什么原因，如果不是“冬天”到來，問題不會如此蔓延開來甚至到失控的地步。所有跡象都表明，鋼鐵業進入了“冬天”。
據戴志浩判斷，鋼鐵業“過冬”大概需要三年時間。
首先，鋼鐵業進入壁壘較高，同時較難退出，屬于資金、技術、勞動密集型行業。不像水泥等其他行業，產業政策到位以后，可以相對比較快的調整。一個鋼廠可能涉及上萬人，投入上百億元，在地方經濟中扮演著舉足輕重的角色，牽一發而動全身，調整只能慢慢來。
其次，過剩產能較為嚴重。雖然政府出臺了一些政策，但化解還需時間，比如淘汰8000萬噸落后產能，大概需要三年。當然，中國經濟處于中速增長階段，鋼材需求還在增長，一邊是產能在淘汰，一邊是需求在增長，當產能利用率從不到80%上升到接近90%左右時，鋼鐵業就走出了冬天，優秀企業會得到比較好的回報，一般企業將進入良性生存狀態。
再次，完成產業結構調整，大概需要三年時間�！笆飞献顕赖沫h保法”實施以后，鋼廠能在三年內滿足條件已經很好，沒有滿足之前，很難說冬天真正過去。
“過去的你成功了，未必說總量對了，你就是對的。你必須要跟上中國經濟轉型，沒有跟上，就需要時間調整自己。意識到了沒有？意識到了，也需要時間�！贝髦竞普J為，產業調整過程本身很痛苦，剛開始的時候更加痛苦。3年以后，也可能5年以后，冬天過了，存活下來的、適應中國經濟發展特點的鋼廠，將進入一個良性發展軌道。
節能環保將投數百億
當前，鋼鐵業正遭遇多重“尷尬”。按照生意社鋼鐵分社社長何杭生的說法是：產能過剩，淘汰落后卻不及新增；產品供大于求，雖去庫存但產量不減；礦價底部徘徊，雖成本降低但采購減弱；主導產品需求減緩，雖基建措施積極卻時效性太長；同質化競爭激烈，雖產品創新升級但業內惡性競爭不絕；節能減排壓力加大，雖有政策卻下有應付；資源保障脆弱，雖資源儲量較大但消耗亦大。
在這樣的行業生態下，哪些鋼鐵企業過不了這個“冬天”呢？“我不知道誰最終過不了冬，但可以明確的是寶鋼股份肯定是過得了的�！贝髦竞浦卑椎卣f。
他指出，當前鋼鐵企業主要面臨以下幾類挑戰，似頭上懸著的“幾把劍”，只有解決好，才能順利度過冬天。
第一把“利劍”——能否應對環保的挑戰。之前行業里面有相當的企業在環保方面投入不夠，今后無論是政府要求，還是老百姓的期望，都對鋼鐵企業提出了更高要求。這是企業生存的前提和先決條件，但并不是每一個人都認識到、準備好的，有些人還心存僥幸。
第二把“利劍”——能否跟上整個中國經濟轉型。企業當期生存有很大壓力、挑戰，也有很多應對辦法。但從長期來看，真正能讓企業走出困境的，是產品與服務與時俱進，真正滿足客戶的需求，這是根本。中國經濟正在轉型，那些跟上中國經濟轉型主旋律的鋼鐵企業，最終是能夠生存下來的。過去的成功有可能是一個包袱，因為中國經濟轉型了，不再按照以前的方式向前發展，如你還是舊辦法，過去的成功可能給你帶來錯誤的暗示，以為堅持就能挺過去，可是船掉頭了，中國經濟從投資拉動型向消費拉動型、創新型模式轉，而你還往過去的方向使勁，很可能適得其反。作為企業家，要有戰略眼光，要跟上經濟大勢，提前部署安排。
第三把“利劍”——負債率包袱是否過重。在過去發展過程中，有些鋼廠太冒進了。市場好的時候，只要是鋼廠都可以賺錢。而當市場進入冬天時，如果過度樂觀，負債太高，企業可能會沒有能力去面對調整。此前整個行業的負債率在68%左右，如今全行業處于虧損狀態，這個數字肯定會上升�！皩氫摰呢搨适�48%，但有些企業負債率超過70%、80%、90%，包袱過重�！贝髦竞普f，包括銀行在內的金融機構對鋼鐵業是有評估的，一旦評估結果不理想，企業的日子會更困難。
西本新干線高級研究員邱躍成認為，鋼鐵業面臨今天這樣的嚴峻形勢，和很多層面的因素都有關聯，其中最重要的是國家淘汰落后產能政策執行不力，導致產能無序擴張；另一方面，從2010年開始，中國經濟增速由高速轉向中低速，經濟增速放緩導致鋼材需求下降，供需矛盾更加突出�！皬�2011年三季度開始，國內鋼價轉入漫長的下跌通道，鋼鐵企業效益急劇惡化，前些年產能盲目擴大的后果開始顯現�！鼻褴S成說，這些年很多鋼鐵企業都是通過增加負債來擴大規模，鋼鐵企業負債率越來越高，一旦行業面臨風險，銀行出現收貸的現象，行業資金問題便集中爆發，去年下半年以來出現資金鏈斷裂的鋼廠已越來越多。
鋼鐵業兼并收購、淘汰落后產能早在十余年前就已開始�！跋鹊糜腥送顺�，才會有兼并收購�！贝髦竞普f，現在就開始兼并收購，時間還早。按照日本、歐洲等其他國家地區經驗，一批最差的明顯不合理的鋼廠應被淘汰，因為沒有被重組的價值。
未來政府在產業退出方面將提出一些政策導向。環保就是“逼退”的第一道關卡。明年1月1日起，我國將實施新的《環境保護法》。新環保法在執法、處罰和公訴主體等方面有更明確的說法，被譽為是“史上最嚴的環保法”。何杭生表示，新環保法的實施對鋼鐵業影響主要體現在產出和成本上。即：對不符合環保標準的高爐或其他裝置，會勒令停產，直至達標或直接淘汰、罰款，未來鋼鐵供給有望進一步縮減，以平衡目前嚴重過剩的鋼鐵產能；加大懲罰力度，對污染企業按日連續計罰，罰款將上不封頂，這對達標企業是大利好。
“業內有句俗話，‘能控制成本的企業才能不被市場所控制’。當前鋼價低迷，成本縮減就是利潤的提升�！焙魏忌榻B，一般鋼廠想要環保排放達標，僅有兩條路：一是改造高爐，增加投資；二是引進設備脫硫。前者一個高爐投入20-50萬元不等，大型高爐甚至要上百萬元，而后者噸鋼脫硫成本也要增加15-20元。這對鋼廠來說是一個較大負擔。
戴志浩也認為，之前環保投入比較小的，影響會很大�！叭绻唵螐慕洕~算，新的環保法如一視同仁真正實施，對寶鋼股份是有好處的。寶鋼作為先進制造業的代表，新的環保標準既然制定了，就一定要做到，如果我們都做不到，那么這個標準確實是太嚴了�！�
所謂“史上最嚴”只是一個導向，在戴志浩看來，環保標準未來還會更高更嚴，在持續不斷的高要求、高標準下，還要給客戶提供優質的產品和服務，給投資者滿意的回報，是有一定壓力的。他透露，在未來三到五年，寶鋼股份在節能環保上將投入數百億元資金。
獨特優勢難以復制
沒有人會懷疑寶鋼在中國鋼鐵行業發展史上的地位。戴志浩豪言寶鋼肯定能過冬，其信心不只來自于寶鋼在環保上投入的真金白銀，還有優質的產品與先進成熟的服務模式。
汽車板是寶鋼的“成名作”，也是寶鋼的一張“名片”。據寶鋼股份2014年一季度數據顯示，一季度汽車板銷量增速達到19.5%，高強汽車板增速達到220%。寶鋼股份高層告訴中國證券報記者，寶鋼汽車板今年以來一直處于供不應求狀態。
此前一季度公司業績發布會上，董事長何文波表示，寶鋼汽車板產能受限，短期計劃通過梅鋼的挖潛提升部分產能，今年寶鋼汽車板產量預計將超過750萬噸，其中冷軋汽車板近600萬噸。
但一些證券分析師質疑，今年一季度汽車產量增速明顯回落，首季累計增長10.8%，而上年累計增速為18.4%。也就是說，鋼鐵業面臨著汽車行業增速下滑的風險。
對此，寶鋼股份回應稱，前4個月國內汽車產量795萬輛，同比增長8.9%，增速較2013年同期要低一些，不過這是汽車行業發展中的正�，F象，因為經過多年的增長，目前中國汽車的產量基數已非常龐大（2013年產量2212萬輛），增長速度不可能長期保持10%以上。雖然目前的汽車增速放緩，但產量的絕對增加值并不低。另一方面，由于國內汽車的潛在消費能力十分龐大，寶鋼仍然非�？春媒窈筝^長時間內汽車行業的發展。
國內冷軋汽車板市場上，寶鋼的份額已經占據半壁江山。據寶鋼股份相關負責人透露，目前，寶鋼與國內6大汽車集團（上汽、東風、一汽、長安、北汽、廣汽）和6大民族品牌車企（長城、奇瑞、吉利、比亞迪(002594,股吧)、江淮、華晨）均建立了長期的戰略合作關系，針對這些用戶的每一款新車型，從車型設計開發開始，緊密開展汽車板材料的合作，保障汽車板材料與用戶車型開發的最佳配套。
這種服務模式被稱為EVI模式，是通過多次的客戶走訪、溝通、交流，項目選擇與實施，開展以產品設計材料用鋼解決方案為輸出價值的全過程、全方位的技術服務，最大程度滿足客戶需求，將簡單的價格競爭轉換為早期合作、共同開發，完全有別于先推銷產品再售后服務的傳統模式。
據了解，寶鋼汽車板EVI模式始于二十世紀末和二十一世紀初。寶鋼銷售及技術人員在用戶服務過程中發現，汽車廠家由于對鋼鐵材料不夠了解，在應用寶鋼材料時存在各種使用問題。為此，寶鋼從與汽車廠技術人員開展交流合作，并一起研究解決方案開始，形成了EVI工作的雛形。
國內鋼鐵行業都在學習嘗試EVI模式的運用，但寶鋼獨特的優勢是難以復制的。據介紹，寶鋼具有完整的產品線、齊全的鋼種系列，同時具備第一、第二和第三代超高強鋼供貨能力，最高可供抗拉強度1500MPa產品。而且，寶鋼還具有完備的試驗和研發設備，中國首個“汽車用鋼開發與應用技術國家重點實驗室”就落戶寶鋼。這些都為其持續開展EVI工作打下了良好的基礎。近年來，寶鋼在非汽車領域也開始拓展EVI項目，探索非汽車品種EVI技術營銷模式。
另外，寶鋼做電商已經10多年了。寶鋼股份相關負責人告訴中國證券報記者，目前寶鋼股份旗下有多個電商平臺，公司現在還不能明確哪種模式會成功，將通過不同的團隊進行運作，分別在探索不同的模式，在時機合適的時候，公司將會把資源整合起來，發揮更大的協同效應。
據了解，作為最早涉足電子商務的大型工業企業之一，按照“領先同行3-5年”的自我要求，基于堅實的內部信息化基礎，寶鋼股份已建成完整支撐鋼鐵主業的電子采購、電子銷售、電子交易、金融服務、基礎服務和數據服務等基礎平臺，并形成規�；瘧�。其中，上海鋼鐵交易中心是第三方平臺，面向社會，服務于多家供應商，目前包括首鋼、鞍鋼、武鋼等都已入駐交易中心；東方鋼鐵網是中國首家鋼材現貨電子交易中心，是國內最具權威和影響力的鋼鐵行業垂直門戶網站之一，銷售的產品主要為寶鋼和其控股公司的現貨鋼鐵產品，為第二方鋼鐵平臺；化工寶則是寶鋼化工公司面向化工產品市場推出的電子交易平臺；東方付通則主要為上海鋼鐵交易中心、東方鋼鐵網等平臺提供各類支付支持服務。
寶鋼股份透露，在必要的時候，公司會考慮與有實力和協同效益的戰略者進行合作，力爭在更短時間內把旗下的電商平臺打造成國內鋼鐵B2B領域里的第一品牌。
盡管股價一直困擾寶鋼股份，但長江證券(000783,股吧)分析師王鶴濤在其近期發布的研究報告中指出，汽車家電企業對鋼材質量與品質的敏感性大于價格，這使得高端冷熱軋品種同樣具備類品牌的溢價。在既有產品與供應鏈優勢基礎上再建湛江鋼鐵產能，有利于公司在下游制造業需求繼續增長的情況下鞏固優勢市場份額和驅動業績穩定增長。同時，因為前期持續積累，鋼鐵電商和低碳環保高要求等行業新趨勢，也會使得寶鋼更具競爭力。
王鶴濤表示，考慮到長期底部調整的行業正在企穩及公司積累的優勢開始體現，隨著盈利和分紅的進一步穩定，相對低估的寶鋼股份將逐步回歸價值。 |
