淺析鋼鐵股大熱及波動因素 后期鋼市如何走
今年以來，鋼鐵股的大熱與鋼鐵實體接連探底形成了鮮明的對比，大有向冰火兩重天的形式轉變。在經典投資學研究體系中，以業績為核心參考標準的公司內在價值變化始終是股價的決定因素。
2014年，鋼鐵行業延續了低位震蕩格局，雖然局部盈利稍有改善，但全年扣非凈利潤仍下滑33%(上市鋼鐵公司利潤)，所以行業低迷事實沒有改變。而進入2015年之后，鋼價繼續大幅下跌，年初至今螺紋鋼、熱軋累計跌幅均超過 20%。而近期礦價趨挺，鋼弱礦強格局進一步強化，行業基本面不僅沒有改善反而繼續惡化。中長期來看，盡管有較多的基建不斷支撐，但實體經濟弱勢，去產能化依然嚴峻，故鋼鐵實體若有實質性好轉仍需等待。
顯而易見的是，鋼鐵股升溫的動因并不是依托健康蓬勃的實體產業，而多是受大盤以及個別事件的影響。我們來看看這些動因都包括什么?
除了大盤帶動外，鋼鐵股因基本面較差引發的轉型預期才是本質原因。經過近幾年的低迷與調整，鋼鐵行業未來路線漸漸清晰，轉型預期的支點包括，環保壓力下的淘汰落后產能繼續大熱、涉鋼國企改革新聞屢見不鮮、京津冀一體化進程加快、一帶一路等多項巨大舉措使受益空間無限放大。這也可以從其他轉型股的表現中也可見一斑。同時由于轉型成功預期并不肯定，且缺少基本面的支撐，造成板塊波動性也就不足為奇了。
不僅僅是鋼鐵行業，從當前形勢來看，國家正在積極推進經濟轉型升級，放棄GDP，從現實情況出發，推動產業發展和升級，而不是單純盲目靠投資去填窟窿造成被動發展，這一系列。當實體經濟復蘇后，中國經濟將迎來新的發展模式，優先轉型的企業或將搶占先機。2015年或許可以成為鋼鐵行業模式拐點，也是新的一個起點，那么現在我們要做的就是如何熬過這個寒冷的冬季。 |
